2026年4月3日，特朗普宣布對部分進口藥品徵收高達100%的關稅。這場發生在醫藥領域的貿易戰，正在重塑全球供應鏈，也讓依賴國際貿易的香港站在風暴邊緣。當藥品成為地緣博弈的籌碼，最終買單的將是無數病人。

藥價的代價：當特朗普的關稅大棒砸向全球製藥業

一、白宮的深夜宣告

2026年4月3日，華盛頓。

當大多數美國人還在享用週五晚餐時，白宮發布了一則簡短公告：總統特朗普簽署行政命令，依據《1962年貿易擴展法》第232條款，對部分進口藥品及製藥原料徵收最高100%的關稅。

這不是愚人節玩笑。

公告發布後的24小時內，全球製藥股市值蒸發超過1200億美元。輝瑞、默克、羅氏等巨頭的股價劇烈震盪，而那些依賴美國市場的中小型製藥企業更是哀鴻遍野。

「這是一場災難。」一位不願具名的製藥業高管在電話中對我說，聲音裡帶著難以掩飾的焦慮，「美國已經是全球藥價最高的市場，現在還要加稅？最終買單的只會是病人。」

但特朗普政府的邏輯似乎很簡單：用關稅作為武器，迫使製藥企業將生產線遷回美國本土。

這是一場豪賭。

二、關稅的精細算計

仔細研讀白宮的公告，會發現這次關稅政策並非一刀切的蠻橫。

根據新規定，完全或幾乎完全由美國國內生產的藥品將獲得豁免。而那些在海外生產的原料藥和成品藥，則面臨25%至100%不等的懲罰性關稅。

更微妙的安排是：包括默克、禮來在內的多數全球大型製藥企業，已經與政府達成某種默契，得以避開最嚴厲的懲罰性措施。這意味著，新關稅將主要打擊規模較小的製藥企業和原料藥生產商。

「這是典型的特朗普式交易藝術。」華盛頓一位長期觀察貿易政策的學者分析道，「先揮舞大棒，再給予特定對象豁免，以此換取政治籌碼。」

但這種策略的代價是什麼？

白宮官員在公告前表示，仿製藥不會受到新關稅的衝擊——至少目前不會。然而，特朗普簽署的措施要求美國商務部在一年內重新評估相關產品，這為未來的徵稅留下了空間，具體取決於有多少生產回流美國。

換句話說，這是一場持續性的威脅。

三、全球供應鏈的震盪

製藥業是全球化程度最高的產業之一。

一顆藥丸從原料到成品，可能要跨越三個大洲：原料藥在印度合成，活性成分在中國提純，最終製劑在愛爾蘭完成，然後銷往全球。這種高度分工的供應鏈體系，是過去三十年全球化和專業化分工的結果。

現在，這一切面臨重塑。

「將生產遷回美國不是搬一台機器那麼簡單。」一位在製藥行業工作二十年的工程師解釋道，「建一個符合FDA標準的工廠需要五年，培養一批合格的技術工人需要十年。關稅可以明天就徵收，但產能不可能一夜之間轉移。」

這正是業界最擔心的情景：短期內，關稅成本將被轉嫁給消費者；長期來看，供應鏈的被迫重組可能導致藥品短缺。

美國已經是藥價最高的市場。根據統計，美國人支付的品牌藥價格比英國高出平均256%，比日本高出174%。這些價格通常通過保險公司、藥品福利管理機構與製藥商之間一系列複雜的談判而形成，成本上升未必會立即傳導，但最終，消費者可能通過自付額的增加或更貴的保險而面臨更高的價格。

「當你或你的家人急需一種救命藥時，你會發現藥房告訴你這種藥缺貨了，或者價格漲了三倍。」一位患者權益倡導者說，「那時候，關稅就不再是抽象的數字，而是生死攸關的現實。」

四、鋼鋁關稅的連鎖反應

就在宣布藥品關稅的同一天，特朗普還簽署了另一項行政命令：調整對進口鋼、鋁、銅及相關衍生產品的關稅。

根據新規定，完全或幾乎完全由鋼、鋁或銅製成的產品將繼續適用50%的進口從價關稅，但關稅計算基礎改為進口產品的完整海關估價。主要由鋼、鋁或銅製成的衍生產品將適用25%的從價關稅；來自英國並滿足一定條件的鋼鋁產品將適用25%或15%的稅率。

這是2025年4月啟動的232條款調查的延續。

2018年3月，特朗普在其第一個總統任期曾出台對進口鋼鋁加徵關稅的政策。他在2025年再次就任總統後，對拜登政府時期鋼鋁政策進行調整並出台銅關稅政策。如今，這些措施進一步升級。

製藥業與鋼鋁產業看似毫無關聯，但實際上，製藥設備、實驗室器材、藥品包裝材料都離不開這些金屬。當鋼鋁價格因關稅而上漲，製藥成本也隨之水漲船高。

這是一個相互連結的世界。當你拉動一根線，整張網都在顫動。

五、香港的微妙位置

對於香港而言，這場製藥關稅風暴帶來的影響是間接但深遠的。

香港本身並非製藥業重鎮，但作為國際貿易樞紐和亞太區醫療中心，這座城市在藥品分銷、物流和轉口貿易中扮演重要角色。更重要的是，香港的醫療系統高度依賴進口藥品——無論是來自美國的創新藥，還是來自印度的仿製藥。

「如果全球藥品供應鏈被打亂，香港不可能獨善其身。」一位本地醫藥進口商表示，「我們已經看到有些美國藥廠開始重新評估其在亞太區的供應策略。」

更深層的影響在於香港的國際定位。

2026年2月，美國最高法院裁定特朗普的全球關稅政策違憲，這被視為對特朗普貿易議程的重大挫折。然而，根據第232條對其他行業徵收的關稅並未受該裁決影響——這正是此次藥品和鋼鋁關稅的法律基礎。

特朗普政府正在尋找繞過司法障礙的新路徑。對於香港這樣一個依賴「國際接軌」而生存的城市，這意味著規則的不確定性將持續存在。

與此同時，香港特區行政長官李家超近期在浙江寧波出席投資香港大會時表示，美國濫施霸凌關稅，單邊主義抬頭，為環球經濟帶來破壞和衰退風險。他強調，中國龐大市場為環球投資者帶來肯定性，香港將部署為內地企業提供供應鏈的服務，帶領他們開拓新興市場，突破美國封鎖。

這是一種戰略轉向的宣言。

六、更廣泛的圖景

製藥關稅只是特朗普2.0時代貿易政策的一個切片。

從2025年4月的「對等關稅」到如今的藥品關稅，從鋼鋁到銅，從汽車到人工智能芯片，關稅已經成為這屆政府最鍾愛的政策工具。

回顧過去一年：

2025年4月2日，特朗普宣布對全球進口商品徵收10%的基準關稅，對中國商品額外加徵34%。

2025年4月9日，對華關稅一度飆升至145%，隨後在5月的日內瓦會談後回落至30%。

2026年1月14日，特朗普宣布對部分人工智能芯片徵收25%關稅。

2026年2月20日，美國最高法院裁定全球關稅違憲，但特朗普立即依據《1974年貿易法》第122條款重新啟動臨時關稅。

2026年3月11日，美國貿易代表宣布對包括墨西哥、歐盟、印度、日本、韓國在內的16個經濟體啟動301條款調查。

現在，輪到了製藥業。

這不是零星的貿易摩擦，而是一場系統性的全球貿易秩序重組。

七、病人何去何從

回到最根本的問題：這一切對普通人意味著什麼？

對於美國患者而言，可能意味著更高的藥價和更頻繁的短缺。對於全球患者而言，可能意味著創新藥物研發速度的放緩——因為製藥企業被迫將資源投入供應鏈重組，而非新藥研發。

對於香港和亞洲患者而言，可能意味著更複雜的藥品進口流程和更不穩定的供應。

「製藥業的特殊性在於，它關乎生命。」世界衛生組織的一位官員評論道，「將關稅武器用於這個領域，是在拿全球公共衛生安全做賭注。」

但這正是地緣政治時代的殘酷現實：當大國博弈升級，沒有哪個行業能夠倖免，無論它多麼重要，無論它關乎多少生命。

尾聲：風暴才剛開始

4月7日，當這篇報導完成時，製藥業的關稅細則仍在制定中。

美國商務部有一年的時間來評估和調整，這意味著不確定性將持續存在。製藥企業將在觀望與焦慮中等待，投資者將在風險與機會間權衡，患者將在希望與擔憂中煎熬。

而這一切，都源於白宮的一紙行政命令。

一年前的4月，特朗普開啟了「對等關稅」時代，全球貿易體系經歷了前所未有的劇烈震盪。一年後的今天，關稅的武器化非但沒有減弱，反而滲透到了更敏感的領域。

藥品的關稅只是最新的戰場。在這個相互連結卻日益分裂的世界裡，沒有人能預測下一個戰場會在哪裡。

唯一確定的是：風暴才剛開始。